通过市场中性策略获利：Mt. Gox 还款事件中的机遇

总部位于新加坡的交易公司 Presto Labs 最近建议其客户采取市场中性策略，通过押注比特币（BTC）的走强和做空比特币现金（BCH），从 Mt. Gox 的还款事件中获利。这一策略利用了 BTC 和 BCH 在供需动态上的变化，带来了独特的交易机会。

背景分析

上周，因2014年黑客攻击而停业的交易所 Mt. Gox 终于开始向受影响的债权人进行期待已久的还款。根据 Presto Labs 的市场分析师 Peter Chung 在周三发布的一份报告，未来几个月内，将有价值数亿美元的 BTC 和超过7300万美元的 BCH 被分发给交易者。总体来看，BTC 的分发总价值达到90亿美元。

Chung 指出，“Mt. Gox 的还款计划在2024年7月1日至10月31日期间分发数十亿美元的 BTC 和 BCH，这可能会在这四个月内导致这两种加密货币的供需动态发生显著变化，进而创造配对交易的机会。”

配对交易策略

配对交易是一种涉及同时买入和卖出两种金融资产的交易策略，以从其相对价格变动中获利。Presto Labs 建议，通过押注 BTC 走强和做空 BCH，可以有效利用这一策略。

“我们的分析显示，BCH 的抛售压力将是 BTC 的四倍，即 BCH 的每日交易量占其总交易额的24%，而 BTC 的每日交易量仅占其总交易额的6%。因此，采取多头 BTC 永续合约和空头 BCH 永续合约的配对交易方式，是表达这一观点最有效的市场中性策略，除非存在融资利率风险，”Chung 补充道。

根据 CoinGecko 的数据，在过去24小时内，BTC 的交易额超过270亿美元，而 BCH 的交易额为1.8亿美元。这种交易量的差异进一步支持了 Presto 的策略。

投资者行为预测

Presto Labs 进一步假设，早期持有比特币的投资者可能是所谓的“钻石手”，即长期持有并不轻易出售比特币的投资者。因此，这些投资者更可能持有部分还款的 BTC，而不是立即出售，从而减少市场上的抛售压力。

相比之下，Presto 认为 BCH 的投资者基础“相对较弱”，这些投资者更可能在短期内出售其获得的全部 BCH。Presto 预测，“BCH 的100%可能会在短期内被全部出售，这将加剧市场上的抛售压力。”

结论

通过分析 Mt. Gox 还款计划对 BTC 和 BCH 供需动态的影响，Presto Labs 为交易员提供了一种市场中性策略，即押注比特币走强并做空比特币现金。这一策略利用了两种加密货币在供需上的差异，为交易员提供了在市场波动中获利的机会。

交易员可以根据这一分析，密切关注 Mt. Gox 还款期间的市场动向，灵活调整交易策略，从而实现最佳的投资回报。未来几个月内，随着还款计划的推进和市场反应的变化，更多的交易机会可能会出现，投资者需保持警惕，及时捕捉市场动态。